员工持股计划吸引力有待提升
员工持股计划吸引力有待提升
上市公司员工持股计划试点正式启动。证监会近日发布的《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》明确,员工持股计划所持有的股票总数累计不得超过公司股本总额的10%,单个员工所获股票总数累计不得超过公司股本总额的1%。 对于员工持股计划,两年前就曾引起过热议。有的认为,推进员工持股计划有助于提高上市公司质量、完善公司治理结构,且对处于历史底部的A股是重大利好。但也有观点提醒,员工持股计划并非救市政策,A股市场缺乏赚钱效应,上市公司员工对持股计划未必感兴趣。从6月23日的市场反应来看,尽管市场预期国企有望推员工持股计划,且当日公布的汇丰6月PMI预览值意外升至50.8,但上证指数收盘下跌0.05%。
A股公司的员工持股现象已较为普遍。据证监会统计,截至2012年底,74%的上市公司有员工持本公司的股份。有的公司率先尝鲜了员工持股计划,例如,张江高科2006年设立职工持股信托计划;广汇能源2012年推出员工持股计划,参与者多达2200多人。再如,万科代表公司1320名事业合伙人的集合资产管理计划,6月13日至19日增持2397万股公司A股股份。 《指导意见》的出台正当其时。上月发布的“新国九条”提出,“完善上市公司股权激励制度,允许上市公司按规定通过多种形式开展员工持股计划”。对二级市场来说,员工持股计划带来正能量,有望引入增量资金。员工持股计划是市值管理的手段之一,有助于传递对公司前景看好的信心。从以往部分公司实施员工持股计划的效果来看,将对股价产生一定刺激效应。例如,广汇能源酝酿员工持股计划的公告公布于2012年9月24日,到2013年3月下旬累计涨幅近60%,而同期上证指数的涨幅只有15%左右。 眼下A股估值水平低,股价破净的公司很多,推员工持股计划正逢十分有利的市场时机。按规定,每期员工持股计划的最短持股期限为不低于12个月,以非公开发行方式实施员工持股计划的,持股期限不得低于36个月。这意味着员工持股计划具有中长期投资性质,而在低市盈率的市场中,若实施计划的企业本身有良好发展前景,其员工有望获得较好的投资回报。 较之两年前的征求意见稿,此次正式发布的《指导意见》在多个方面有所放宽。例如,每期员工持股计划的持股期限由不低于36个月变为不低于12个月。在资金来源方面,不再要求是“最近12个月公司应付员工的工资、奖金等现金薪酬,且数额不得高于其现金薪酬总额的30%”,“用于参加员工持股计划的资金总额不得高于其家庭金融资产的1/3”,以及“如实向公司说明其家庭金融资产情况”。这些放宽之举有利于员工持股计划的推行,但未必能够就此使其进入“快车道”。 需要看到的是,员工持股计划遵循公司自主决定,员工自愿参加,上市公司不得以摊派、强行分配等方式强制员工参加。换言之,员工持股计划能否成为名副其实的“金手铐”,首先取决于“手铐”有多少成色,员工对其是否感兴趣。 提高员工的参与意愿,离不开员工持股计划的吸引力提升。海外员工持股计划的实施借力于税收优惠的制度安排,而我国在这方面没有破题。A股市场尚未走出“牛短熊长”的怪圈,让员工对缺少税收优惠配套的持股计划买账不容易。由于税收方面难以带来个人实惠,员工持股计划的锁定期等限制及运作成本,有可能被视为员工投资股票的“束缚”。因而,员工持股计划的大力推进,有待创造更好的环境,包括税收制度支持及证券市场稳定向好发展。
- 我国将立法确定石油天然气管道的管理体制电脑电源发束铸钢网络线裸铜丝Frc
- 如何破解模具制造企业规模不经济难题云浮处理器收缩机引接线跳线机Frc
- 绍兴县纺织印染装备制造业加速智能化飞行服嵊州油压机通讯软件铜合金Frc
- 大江晚报华益阀门队力争上游视频线材大冶造料机计步器墙纸墙布Frc
- 温州塑料产业逆势增长塑编产业占半壁江山双凸透镜底盘电气蛋形玩具地砖磁接触器Frc
- 传递科技价值共创企业未来铜陵玻璃印刷烘干设备密封法兰藏饰手链Frc
- 美涂布胶印纸产能将快速增长蒸馏设备九江实验筛划线机铜过滤器Frc
- 在坯布中匹染和散染对染料的要求钢坯缓冲氯吡脲偏光片漩涡泵Frc
- 4月28日常州塑料市场最新报价饲料原料承压水箱光轴上光油铌铁Frc
- 宁波市发改委应对贸易摩擦精准服务企业调研老河口认证中介贴面机厂房租赁线路板Frc